Вот вариант примитивный, но действенный:
1. Пишешь нужнйы текст нужным шрифтом.
2. Выделяешь его по прозрачности и через Select - Modify - Contract уменьшаешь выделение на нужное к-во пиксел (=ширина внешней части рельефа).
3. Копируешь выделенную область и создаёшь из неё два одинаковых слоя.
4. К нижнему из этих двух применяешь Bevel&Emboss - Outer Bevel - Up с той шириной и теми установками цвета/плотности для света/тени, которые нужны.
5. К верхнему слою применяешь Bevel&Emboss - Inner Bevel - Down, опять же, с нужными установками.
Получается примерно так: