Вроде PM65 прозрачностей не понимает... А по поводу маскипования средсвами самого Макера:
"Маскирование — один из способов управления отображением объектов; он позволяет вам “спрятать” края объекта, оставив видимой только ту его часть, которая оказалась в пределах маскирующего контура, нарисованного с помощью инструмента “прямоугольник”, “многоугольник” или “эллипс”. В программе PageMaker эта процедура выполняется следующим образом: вы размещаете маскирующий объект (маску) поверх маскируемого, выделяете оба объекта и выбираете из меню “Элемент” команду “Применить маску”. Если вы нажмете клавишу Shift , а затем выберете команду “Элемент” > “Применить маску и сгруппировать”, то PageMaker не только выполнит маскирование, но и сгруппирует оба объекта.
Маскирующий объект может располагаться и позади маскируемого. В этом случае внутренняя область маски (если она не пуста) будет видна сквозь прозрачные участки оставшегося фрагмента маскируемого объекта.
Чтобы выполнить маскирование:
1 Нарисуйте или выделите объект, который вы хотите использовать в качестве маски.
2 Установите выделенную маску поверх маскируемого объекта.
Замечание: Фрейм не может быть использован ни в качестве маски, ни в качестве маскируемого объекта.
3 Не отменяя выделение маски, нажмите клавишу Shift и выделите маскируемый объект.
4 Выберите команду “Элемент” > “Применить маску”, либо нажмите клавишу Shift и выберите команду “Элемент” > “Применить маску и сгруппировать”, чтобы объединить оба объекта в группу.
Теперь, чтобы выделить маскируемый объект, вам придется щелкнуть мышью в пределах маски. Чтобы выделить один из объектов в группе, нажмите клавишу Ctrl и щелкните мышью на нужном объекте. Если маскируемый объект является текстом, то с помощью инструмента “текст” вы можете установить курсор (точку ввода) в пределах видимой части текстового блока.
Чтобы отменить маскирование:
1 Выделите маску или маскируемый объект.
2 Выберите команду “Элемент” > “Отменить маску”.
Если маска и маскируемый объект были объединены в группу, нажмите клавишу Shift и выберите команду “Элемент” > “Отменить маску и разгруппировать”.
Помощь программы Adobe PageMaker 6.5"
Из Хелпа