В win2k помогало это:
В Win2000 зайдите в меню Start > Settings > Control Panel > System, выберите закладку Advanced и нажмите кнопку Environment Variables. В появившемся окне измените длинные пути для всех временных директорий (Temp) на короткие, например c:\temp. После этого повторите установку Photoshop.
Может и в ХР это сработает?